过去几年互联网**的特征就是强者恒强。互联网巨头的垄断其实和100年前标准石油公司的垄断是一样的，而且由于互联网企业能够迅速在全球扩张，这种垄断比当初更加恐怖。

而由于这些互联网巨头公司掌握了大量用户数据，通过用户的行为分析，能够帮助他们更加快速的进行产品迭代和创新。特别是流量红利的上半场已经结束后，生存环境明显倾向于Facebook，亚马逊，阿里，腾讯，谷歌这些巨头们。

　　从大方向看，AT将继续垄断我们的生活，成为移动互联网**的赢家。有趣的是，目前两家公司市值都差不多在4000亿美元。那么持有AT组合几年后，会看到10000亿美元的市值吗？

　　当时腾讯一季度收入96亿，同比增长了52%。其中来自于社区及开发平台（非游戏IVAS）的收入达到20亿，同比增长了23%；来自于游戏业务收入53亿，同比增长了49%。电信增值业务收入9.1亿，同比增长了17%。而广告业务5.4亿，同比增长了92%。当年腾讯的净利润32亿，同比增长了13%。

　　我们再看看2017年5月腾讯**一季报的数据。

　　今天的腾讯一季度收入495亿，同比增长了55%。其中来自于社交业务的收入达到123亿，同比增长了56%，是过去5年一季度同比增长*快的，腾讯视频付费用户大规模爆发是一个主要原因。来自游戏的业务收入228亿，同比增长了33.5%，国民手游《**荣耀》做出了巨大贡献。

　　我们再把游戏业务拆分，其中PC游戏贡献141亿，同比增长24%；手游贡献129亿，同比增长57%。广告业务69亿，同比增长46%，其中移动端广告占比85%。以支付和云业务为主的其他收入75亿，同比增长224%。2017年一季度腾讯*终的净利润142亿，同比增长了41%。

　　我们就简单拿间隔5年的两次一季报数据做一次对比，看看腾讯在发生什么变化。

　　首先，收入增长了5倍，而且在大体量之后依然没有看到腾讯增速放缓。石家庄网络优化消息2017年的增速甚至比2012年更快。其中社交网络收入从20亿增长到了123亿，大头来自于内容付费习惯起来后对于腾讯视频的贡献。其次，我们看到了游戏收入从53亿增长到了228亿。手游的爆发成为了增长的核心。广告业务收入从5.4亿增长到了69亿。还有过去的电信增值业务收入在今天变成了支付和云业务收入。

　　如果我们简单来看**的变化，那就是微信！微信让腾讯拿到了移动互联网的门票，而且这是一张**排**位置的门票。

　　腾讯过去和今天的收入大头都是来自于游戏。不同的是2012年的腾讯，主要依靠《英雄联盟》贡献游戏收入。

　　事实上这款当年腾讯花“天价”收购的MOBA游戏，成了腾讯很长时间的提款机。今天，《英雄联盟》依然支撑了一部分PC游戏的收入，但是手游收入已经接近PC游戏了。

　　另一块大业务是微信朋友圈的广告，带动了整个腾讯移动端广告收入的暴涨。微信支付对于收入的贡献也刚刚开始，但是增长速度极快。

　　未来的增长点在哪里？

　　长期看，腾讯是一个依靠盈利增长驱动的公司。

　　如果市值能从4000亿美元增长到10000亿美元，意味着收入利润也需要差不多体量的增长。2012年一季度到2017年一季度，腾讯的利润增长了4倍，收入增长了5倍。那么未来腾讯还能依靠什么来增长呢？

　　现有业务看，手游还没有到天花板。通过对于社交关系的垄断，以及**的移动互联网流量入口，腾讯完全有可能再出一款国民手游。无论是韩国还是日本，**的流量平台往往会占据超过一半的排名前十游戏。同时，随着手游重度化趋势越来越明显，爆款手游的生命周期会被明显拉长。

　　回到5年前，我们谁也不会想到《英雄联盟》的生命周期那么强。那么5年后，《**荣耀》有可能依然是一款排名前五的手游。所以游戏还是有增长空间，但是要增长2-3倍的概率也不高。

还有一块增长点当然是广告。

　　我们对比Facebook的移动端广告收入，事实上腾讯的移动广告还远远没有看到天花板。Facebook**可以发7-8条朋友圈广告，腾讯目前差不多保持了**一条的节奏。

　　随着大家朋友圈关注的人数大幅度增加，即使*终到了**7-8条的朋友圈广告投放，也不会太伤害用户体验。况且，整个移动信息流广告已经是大的趋势了。

　　通过大数据对于用户画像分析，这些广告的投放效率会比传统媒体平台更高。从广告收入的角度看，未来还有几倍的增长空间。

　　然而仅仅依靠传统业务的放量，还是不足以让腾讯成为一个一万亿美元市值的巨头。移动互联网的爆发将广义的互联网市场容量提高了几个维度。

　　今天腾讯PC游戏的收入比2012年还高，但是又新增加了移动端收入。社交业务也通过传统PC+移动互联网出现了快速增长，同样的故事还发生在广告业务收入上。那么下一个大市场会在哪里呢？

　　石家庄网站建设认为下一个腾讯的大市场在金融。目前以微信支付和云业务为主的其他业务收入只有75亿，但是保持了224%的同比增长，而这一块的天花板远远没有看到。无论在任何**，金融占GDP的比重都是**的。全世界任何证券市场**市值的公司里，都有大量的金融企业。

　　今天，腾讯的微信支付和阿里的支付宝已经寡头垄断了移动支付的市场。以微信支付为切入点，腾讯未来将渗透到金融产品的交易。包括个人的理财，证券交易，基金销售，甚至金融贷款等。以支付为切入口，微信支付逐渐变成了所有人的钱包。

　　无论是阿里和腾讯，未来一个大的增长点是对金融行业的去渠道化。核心还是以互联网的流量为入口，打破信息不对称，提高双边的效率。

　　另一块是腾讯的电商业务，虽然目前做的还很一般。

　　但是基于社交关系的流量入口，标准化商品的购买其实完全可以在微信里面完成。这也是上面说的微信支付带来的价值。比如现在我买电影票，火车票，机票等都会在微信支付完成。

　　未来，越来越多的标准化商品可以打包嵌入在微信支付的窗口。所以说今天我们对腾讯的分析中看到，腾讯长期是要切入到商品的交易中去的，这也是阿里的“革命根据地”。