摩根大通今日发布投资报告，维持凤凰新媒体股票(NYSE:FENG)“增持”评级，将目标股价从15美元调高至16美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　凤凰新媒体2013财年第四季度业绩十分强劲，主要得益于广告业务的出色表现。由于今年上半年的广告前景依旧乐观，以及付费服务增长乏力，我们认为凤凰新媒体的营收组合将继续趋向广告业务，这将推动未来6个月至12个月内的利润率增长。这也将在一定程度上抵消今年投资计划(研发、营销和并购等)所带来的消极影响，我们预计，这些投资将在未来2年获得回报。因此，我们继续维持凤凰新媒体股票“增持”评级。

　　第四财季业绩强劲：基于非美国通用会计准则，每股摊薄收益较我们的预期高32%，较彭博社所调查分析师的平均预期高33%。这主要得益于广告营收的强劲增长。

　　凤凰新媒体与凤凰卫视的长期协同效应：凤凰新媒体的一个核心优势是来自其母公司凤凰卫视的****的新闻相关内容。在凤凰新媒体CEO刘爽被任命为凤凰卫视COO后，我们预计未来一年至两年内，双方在内容和销售方面将有更多整合。其中，内容整合有望在未来1-2个季度内启动。

　　用户群多样化：凤凰新媒体门户网站的用户通常为高端用户(薪水高、受教育程度高)。凤凰新媒体今年将启动一项新战略，通过内容投资和自主创作来推动用户多样化。我们预计，该战略将帮助凤凰新媒体赢得娱乐市场用户。

　　付费服务低迷：尽管移动增值服务出现结构性下滑，但鉴于与运营商的良好合作关系，以及4G的商用，我们预计凤凰新媒体付费服务将继续适度增长。

　　估值：我们继续维持凤凰新媒体股票“增持”评级，将目标股价从15美元调高至16美元。该文章由石家庄网站建设整理。