据国外媒体报道，几家特斯拉的股东机构*近在接受采访时表示，他们担心如果特斯拉变成一家私营公司，失去向股市投资者出售新股筹集资金的能力，那么未来不得不支付更多的资金来为其增长提供动力。

    *近关于特斯拉私有化的问题，已经成为了整个汽车和科技行业关注的焦点。特斯拉董事会成立的特别委员会认为，首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）将这家处于亏损状态的公司私有化的想法，*多需要720亿美元的现金才能完成目标。

    根据Dealogic的统计数据，特斯拉的债券已经被信用评级机构评为“垃圾级”，主要是因为其11亿美元的债务和负现金流的原因。在过去的八年里，特斯拉通过6次增发股票的方式，共计融资了43亿美元。

    特斯拉的投资者们如果没有现成的现金渠道，就会考虑将自己的股本继续保留在已经私有化的特斯拉手中，就像马斯克建议的那样，大家都想知道特斯拉如何继续以私营公司的身份融资。

    “归根结底，特斯拉需要投资者负担得起私有化的资金、如何获得资金以及这笔投资的成本是多少。”Personal Capital Advisors公司首席投资官雷格·伯克（Craig Birk）表示。他也是特斯拉的股东，截至6月30日，他的手中持有了9.7万股特斯拉股票。

    上周，马斯克在Twitter上发布了一条消息，称他正考虑以每股420美元的价格收购特斯拉股票，而私有化的资金已经“基本就位”。

    马斯克表示，他相信作为特斯拉新股东的沙特阿拉伯主权财富基金会提供必要的私有化资金，尽管来自该基金的消息人士并未对此进行确认。

    这位47岁的企业家和工程师本周表示，他相信现有的特斯拉股东们，有三分之二的人愿意将手中的持股转化为私营公司股份，而不是套现。他还在与主要股东和顾问进行谈判，然后才决定达成交易的结构。目前还不清楚这笔交易应该如何融资。

    缺少流动资金

    马斯克与特斯拉卖空者长期是一对“冤家”，后者押注特斯拉的股价会下跌。而华尔街对季度收益的短期关注，成为了马斯克下决心将特斯拉私有化的主要原因。但从对特斯拉融资的影响来看，退市可能会给特斯拉的发展带来更多成本。

    马斯克本周一表示，他并不希望让特斯拉拥有更多的债务，因此这就意味着特斯拉私有化之后不得不像Uber一样寻求私人投资。而这种投资方式，可能会带来更高的资本成本。

    从私人股本手中融资，与股票市场增发股票相比，估值的比例明显不同。门罗投资合伙人文奇·加纳森（Venky Ganesan）表示，资本成本，投资者只要求回报率就可以给予投资，私营企业大约是17%到18%，而上市公司的这一比例只有6%到7%。

    “私有化的主要缺点就是更高的资本成本率，投资者缺乏流动性的需求，难以在短期内以更公平的价格买卖。”耶鲁大学管理学院会计和金融教授雅各布·托马斯（Jacobs Thomas）教授在评价特斯拉私有化时表示。

    讨论资金，不仅仅是一个学术上的问题。特斯拉去年烧掉了34亿美元，并且表示预计今年还会投资25亿美元。

    从今年4月份以来，马斯克曾多次表示特斯拉没有继续筹集资金的必要。但分析师预计，特斯拉未来今年还需要数十亿的美元，为其不断扩张提供资金，并且开发更多的豪华电动汽车产品，来与德国的竞争对手抗衡。

    更重要的是，特斯拉在内华达州里诺市的超级工厂，仍只是部分完工的状态。马斯克还表示将在今年年底之前公布在欧洲建设超级工厂的消息。

    特斯拉的另一项“大计划”就是宣布在中国建设超级工厂，不过马斯克表示这笔大约20亿美元的投资会来自于中国本土的银行。

    对特斯拉来说，获得廉价资本是一种持续性的挑战，它需要10亿或更多的资金来设计一款新车型，并且将其推向大规模量产的阶段。但由于周期性的销售下滑和市场喜好的转变，汽车销量同样会受到影响。

    从历史上来看，主流汽车厂商的资本成本比例还不到9%，因为在新车、新技术和新生产设备方面的投资，无法产生足够的利润。从已故的菲亚特-克莱斯勒前首席执行官塞尔吉奥·马尔基翁内（Sergio Marchionne）的观点中就可以得出这样的结论。

    石家庄网站建设消息目前特斯拉正在开发三款新车，分别是紧凑型电动SUV车型Model Y、一款价值20万美元的Roadster电动跑车以及去年11月发布的Semi重型电动卡车，这几款产品均预计从2019年和2020年开始生产。

    分析师表示，私有化的成败，很大程度上取决于投资者对该公司未来几年盈利能力的预测，特斯拉越快实现客观的利润，就越容易为自己筹集资金。

    “显然特斯拉是资本密集型企业，不过它同时也是一位颠覆者。如果特斯拉疯狂起来，成长的速度甚至不逊色于科技类企业。”伯恩斯坦分析师托尼·萨克纳西（Toni Sacconaghi）在报告中指出。